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行業(yè)新聞
鋼企如何消化產(chǎn)能
數(shù)據(jù)顯示，今年1月~7月份，扣除出口和庫存的增加后，粗鋼絕對消費量同比下降了3.6%。然而，今年1月~7月份我國累計粗鋼產(chǎn)量同比增長2.1%。生產(chǎn)的增長和需求的下滑使得鋼材價格一降再降。到8月份，鋼材價格比年初每噸下降約1000元。
如何消化產(chǎn)能，是擺在企業(yè)面前的一道待解難題。
鋼企普遍感到需求不足主要源于房地產(chǎn)調(diào)控
2012年的鋼鐵市場讓全行業(yè)企業(yè)都感覺到了明顯的需求不足，甚至超過了2008年金融危機爆發(fā)時。其主要原因是國家對于房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控。
鋼鐵業(yè)的最大“飯碗”是房地產(chǎn)行業(yè)。2004年以來，我國房地產(chǎn)業(yè)投資年平均增速保持在26.02%，為鋼鐵業(yè)的高增長提供了強力支撐。但是2011年下半年開始，房地產(chǎn)業(yè)投資真正進入了增速下降階段，2012年1~7月，房地產(chǎn)投資累計增速為20.9%，比2011年同期下降12.5個百分點，比2010年下降14.3個百分點。
房地產(chǎn)是一條產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)。這條產(chǎn)業(yè)鏈的前端有鋼鐵、水泥、建材、鋁合金，后面還有家具、家電等，其帶動的有十幾個產(chǎn)業(yè)。房地產(chǎn)增速下降，這些產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能和產(chǎn)量必須相應(yīng)地降下來，才能保證各產(chǎn)業(yè)發(fā)展的均衡。
但事實是，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)收縮了，但鋼鐵仍然在“沖鋒”。
經(jīng)過多輪調(diào)控，房地產(chǎn)商對于宏觀調(diào)控的應(yīng)對已經(jīng)非常自如。當政策趨緊時，他們就最大限度地回籠資金，停止拿地擴張，剩下一些庫存捂盤等待，并通過地產(chǎn)信托基金融資緩解。通過一系列組合拳，房地產(chǎn)商可以將絕大部分壓力都轉(zhuǎn)移出去。
在這樣的背景下，地方財政、部分商業(yè)銀行、前端產(chǎn)業(yè)所面臨的壓力不斷增加。約有50%產(chǎn)品為建筑鋼材的鋼鐵行業(yè)，是這條產(chǎn)業(yè)鏈上最難受的行業(yè)之一。去年下半年以來，部分有資金的鋼貿(mào)商為房地產(chǎn)商、建筑企業(yè)墊資，使資金風(fēng)險迅速膨脹，部分鋼貿(mào)商開始退出行業(yè)，又將這種風(fēng)險傳導(dǎo)給了鋼鐵企業(yè)。在需求減弱和資金風(fēng)險膨脹的情況下，建筑鋼材產(chǎn)量仍在增長。1月~8月份，我國鋼筋產(chǎn)量同比增長12.9%，盤條產(chǎn)量增長10.9%。加上其他下游行業(yè)用鋼需求的減速，鋼鐵行業(yè)陷入了當前的困難局面。
鋼鐵生產(chǎn)高位主要源于對政策和投資的慣性依賴
多數(shù)企業(yè)更看重政策效應(yīng)，對市場策略重視不夠。2005年以來，鋼鐵產(chǎn)能不斷增長，如今已超過需求30%以上，屬于嚴重的產(chǎn)能過剩行業(yè)。但為了GDP的增長，這些過剩產(chǎn)能還在生產(chǎn)。這種持續(xù)的高生產(chǎn)，其風(fēng)險最終體現(xiàn)在不斷升高的負債率上。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至2010年末，我國鋼鐵行業(yè)的平均資產(chǎn)負債率為64.03%，其中大型鋼企負債率普遍不低于60%。2011年年報，12家上市鋼鐵公司的負債率超過了68%。近幾年鋼企主要通過發(fā)行新股、增發(fā)、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行票據(jù)、銀行貸款和延期支付來解決債務(wù)問題，并通過延期支付應(yīng)付賬款減輕付款壓力。但是說到底，這些只是權(quán)宜之計，究竟能在多長時間內(nèi)保證鋼鐵企業(yè)業(yè)務(wù)的正常運轉(zhuǎn)還是個疑問。不斷提高的債務(wù)會引發(fā)鋼鐵企業(yè)的更大困難，所以，鋼鐵企業(yè)要想方設(shè)法提高盈利水平。
相對而言，部分鋼鐵企業(yè)由于采取了靈活的限產(chǎn)措施和銷售策略，踏著市場的節(jié)奏進行產(chǎn)量調(diào)節(jié)和原料購銷，債務(wù)水平相對較低。這說明，鋼鐵企業(yè)如果在當前的市場下能夠進行科學(xué)決策并采取有效措施，還是可以遏制債務(wù)情況的進一步惡化的。
鋼鐵企業(yè)對投資型經(jīng)濟已經(jīng)形成慣性依賴。過去，在經(jīng)濟快速增長的時代，許多產(chǎn)能嚴重過剩的產(chǎn)業(yè)，庫存消化起來并不是很難。比如鋼鐵業(yè)，當前宏觀庫存總量大約為3600萬噸，相當于18天的產(chǎn)量。只要國家基建需求保持穩(wěn)定，庫存很快就會被消化。但是，我們看到，目前這個經(jīng)驗已經(jīng)被打破，面臨低迷的全球經(jīng)濟，面臨財政支出的加速擴大和財政收入增速下降，我國經(jīng)濟依靠高投資獲取高增長的模式已經(jīng)開始改變。緩步寬松將是未來1年~2年內(nèi)主要的政策取向。